曾经的时装鞋龙头们纷纷走向ST、退市之路。
克日，着名女鞋品牌千百度公布委任自力财政照料的通告，内容提及公司所有已刊行股份（由要约人及若干与其一致行悦耳士已拥有之股份除外）将被现金要约收购。这意味着，千百度即将退出二级市场，转向私有化。
事实上，千百度并不是首家走向退市的皮鞋企业，*家应该是2017年7月退市的鞋企百丽，后者作为中国曾经*大女鞋零售商，在业内有“百亿鞋王”的美誉，但由于未搭上电商风口，在业绩泛起重大亏损后选择私有化。
女鞋业绩不佳，男鞋的显示同样乏善可陈。业内素有“男鞋*”“中国鞋王”之称的奥康国际，因2022年归母净利润亏损、被出具了保注重见的审计讲述等，被戴上“ST”的帽子。
普遍陷入亏损
从历史业绩来看，现在走向退市的千百度也曾有过绚烂时刻。iFind数据显示，2015年，千百度营收首次跨越30亿元；2016年，千百度创下历史年度*营收纪录，实现32.07亿元。
也是在这个阶段，千百度开启了多元化结构，例如，于2015年10月收购全球*的玩具零售商之一Hamleys，后者拥有全球销售额最高的玩具零售店及跨越250年历史的Hamleys 品牌。
但需指出的是，在营收创新高的同时，千百度也露出增收不增利的尴尬现状。例如，2016年，千百度净利润较2015年同期削减19.9%至2.06亿元，鞋履营业自营零售店及第三方零售店划分削减35间和50间。
随后几年间，千百度仍难改利润下滑的事态，直至2018年，业绩延续三年下滑的千百度，首次泛起亏损，亏损净额高达3.87亿元。另外，2019年，千百度再次亏损3.11亿元，合计亏损近7亿元。
接连大额亏损让千百度不得不放弃了多元化结构设计，重新聚焦于鞋业，但从数据上看此举收效甚微。2020年至2022年，千百度归母净利润划分为0.06亿元、0.27亿元、0.15亿元，与其2016年的2.06亿元相差甚远。
相较之下，ST奥康的业绩下滑期比千百度泛起的更早。
在2013年至2019年的7年间，ST奥康曾有6年的归母净利润同比下行，自2013年的2.74亿元削减至2019年0.22亿元。其中，2019年因耐久股权投资减值损失导致归母净利下滑水平*，同比削减83.57%。
只管ST奥康在2020年、2021年两年内业绩显示有所好转，但好景不长，2022年归母净利润不仅同样录得下滑，甚至还由盈转亏，亏损金额高达3.7亿元，远超其近四年归母净利润的总和。
进入2023年，ST奥康前三季度实现营业收入23.25亿元，归属于上市公司股东的净利润-0.99亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.48亿元，仍未能扭亏为盈。
同样陷入亏损的尚有红蜻蜓和哈森。2022年，红蜻蜓实现营业收入22.51亿元，同比削减10.34%；归属于母公司股东的净利润-0.37亿元，同比削减264.24%，不仅延续5年录得下滑，照样首次由盈转亏。
2022年，哈森实现营业收入7.66亿元，同比削减22.64%；归属于母公司股东的净利润-1.56亿元，同比削减667.2%，延续三年录得亏损。
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延续多年亏的哈森已经引起了投资者的注重。11月7日，有投资者向哈森股份提问， 贵公司已经延续多年亏损，是否存在退市风险。对此，哈森回应称， 凭证上海证券生意所股票上市规则相关划定，公司现在不存在退市的风险。
但岂论退市与否，业绩亏损，已成为皮鞋企业的普遍征象。
仍有一席之地
皮鞋龙头们走下坡路已是不争的事实。
据行业资深品牌治理专家、上海良栖品牌治理有限公司首创人程伟雄先容，大多数皮鞋企业做的是订单生意，即加盟、直营，均以线下传统门店为主导，这些生意往往很容易受电商打击。而且这些传统鞋企由于体量较大，很难实时对c端需求举行反映，也就是俗话说的“大船难掉头”。
程伟雄进一步指出，另外，当下鞋类穿着的品类已经多元化了，皮鞋只是其中一个品类，因而以皮鞋皮革为主导的鞋企业一定会受到打击，摆在面临的有两个选择“要么转型，要么做小做精”。
皮鞋龙头们也想过改变，ST奥康分销斯凯奇、红蜻蜓向产业互联网转型、千百度结构多元化.......但从现在来看，想要打赢这场翻身仗并不容易。
以ST奥康举例，2015年，奥康国际与美国*时尚运动品牌斯凯奇杀青战略相助，正式进军运动板块；2017年，奥康国际与INTERSPORT确立耐久战略关系，成为INTERSPORT旗下运动品牌彪马的署理人。
但从数据上看，ST奥康并没有吃到运动的盈利。
信达证券研究讲述显示，2021年，奥康实现收入25.59亿元，同增8.06%，其中，奥康品牌实现营收18.43亿元，占比为63.2%；斯凯奇孝顺营收3.68亿元，同比增进25.24%，占比14.38%，即斯凯奇增进快速但对业绩孝顺占比不高。
不仅云云，奥康国际还找到了曾助力波司登实现业绩增进的君智战略咨询，从而制订未来十年战略目的和未来三年快速增进设计。凭证果然信息，奥康国际重点聚焦奥康主品牌，将其他品牌逐步剥离或转做线上渠道，凭证市场反映逐渐调整聚集店。
但这不是一天两天就能改变的，ST奥康需要更多的时间。
事实上，皮革也好、皮鞋也好，都有一定体量的市场。凭证欧睿数据，我国2021年男鞋市场规模为1879亿元，由于2020年受疫情影响的低基数，同比增进到达18.7%，5 年CAGR为6.8%。
“虽然在运动鞋逐步替换及新冠疫情等影响下，近年来海内皮鞋行业景心胸低，海内皮鞋行业龙头近年来营收延续下滑。”信达证券研究讲述显示，但皮鞋对职场人士来说存在特定的使用场景，因此市场需求依旧重大。
换言之，在千亿级市场中，皮鞋仍有其一席之地。
“现在消费者大规模购入休闲运动鞋，主要受了滑雪、露营等消费指导，侧面反映出消费者不够理性，中国市场不够成熟。”程伟雄坦言，每个消费场景都应该有属于这个场景的穿着，应该以自己的需求为主，不应该随大流。
程伟雄进一步指出，在穿越周期的历程中，不清扫某些行业会低迷一段时间，但随着经济平稳后，皮鞋消费会回归正常状态。且在这个历程中，鞋企应该更注重质料、生产、设计、质量等细节，以此来增强自身的竞争力。
