上周，英伟达宣布了2025财年*季度财报。
营收260亿美元，同比增进262%；净利润148.8亿美元，同比增进620%。
业界最体贴的数据中央营收到达226亿美元，同比增进427%。
以上数据都超出了华尔街的预期。
英伟达股价在财报宣布后突破1000美元，并在上周四当日涨出2210亿美元市值（约合人民币1.6万亿元）。现在，其总市值到达2.6万亿美元。今年以来，英伟达市值已经上涨了1.3万亿美元。
美国科技界普遍以为，这次季报最主要的信号：天生式AI 的热潮不会很快消退。
由于自早年年年底天生式AI火爆以来，科技界一直忧郁去年以来围绕AI的股市涨幅又会像世纪之交的互联网泡沫，两年就破碎。
华尔街预计，英伟达在今明两年利润还将继续上升。而它的市值可能在今年晚些时刻市值逾越苹果。
《福布斯》更专栏作家彼得·科恩更激进，他以为英伟达股价再涨回1000美元都有可能（英伟达设计于6月7日收盘后按1：10对股票拆分）。
他的依据主要是几点：
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*，数据中央营收很猛。
虽说去年一季度是天生式AI刚热，起点对照低，但427%着实吓人。更主要的不是销售额，而是客户名单在一直地拉长。凭证着名媒体观察，有100多家企业成为英伟达AI芯片的买家，头部的是OpenAI、谷歌、亚马逊、微软、特斯拉这样的。而这个名单还在一直地增添，汽车、医疗保健等已往很难与数据中央联系到一起的行业，这些年对算力的需求也在不停提升。
另外，随着一些国家下场（好比中东那几个石油土豪，以及日本、意大利），举天下之力构建专门围绕该国语言和文化设计的主权AI，这种主权AI对GPU需求极大，对英伟达是重大利好。随着一些国家最先投入，越来越多国家可能效仿。
第二，全球仅此一家、且真正遥遥*的产物。
王牌芯片H100已经规模供货了，交货时间从四个月缩减为两三个月。今年3月宣布的最强芯片Blackwell预计可以在今年给公司带来大量收入。InfiniBand（无限带宽）产物收入增进了两倍多，到达32亿美元。——这就很有意思了，InfiniBand不算英伟达主阵地，博通等公司都在发力围剿，这不仅祛除伍，另有惊喜。
第三，客户愿意为AI芯片支付高溢价，且愿意守候一年以上。
科恩估量，英伟达在AI芯片领域占有的份额在80%到95%之间。历史上另有哪家公司的产物在一个领域占有云云高的份额，有知道的小同伴，谈论区留个言。
固然，英伟达也有风险。科恩以为最主要风险就是黄仁勋不再向导公司。黄仁勋对乐成的饥饿感、解决问题的能力、留住客户的手段、打逆风局的韧性、投资新时机的眼光，这些是英伟达攀上今天高度不能或缺的要素，无人可取代。
虽然外界以为黄仁勋可能再干十年，黄本人也开顽笑退休后可以用“黄仁勋数字人”继续发光发烧，但无论黄本人照样英伟达都意识到了培育接棒人的紧迫性。他61岁了，比尔·盖茨52岁就退休了，比他小一岁的贝索斯也把CEO位置交出去了。“绝地七骑士”的CEO中，只有苹果的库克比他大，还奔忙在一线。今年最先，英伟达最先对黄仁勋直属的60位*治理职员有意识培育。
业界普遍以为，对手反倒不算英伟达特其余大风险，事实AMD等公司想要基因突变似的开发出更强芯片，可能性对照小。
本文不组成任何投资建议。
